价值投资的本质是量化
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在昨天写文章，写老黄发明了token，终于可以给AI大模型量化并且因此收费的时候。我灵光一闪，既然AI大模型也可以用token量化，那有没有可能给股市的不确定性也做一个基本单位，然后来量化呢？
要知道，我们现在基本都能理解，炒股本身就是一个概率问题。而一旦可以给不确定定义一个基本单位，然后根据不确定性的单位来计算未来的概率大小，那是不是判断准确率会高很多呢?
我把我的想法输入了AI，让我意外的是，AI居然说我这个想法，在80年前，就已经有人做了，而且已经把这种不确定性的单位与定义都用数学公式完整表达出来了。这个人就叫克劳德.香农，这门研究不确定性的科学就叫“信息学”。而“信息熵”就是他发明的用来度量“信息”和“不确定性”的尺子。（这里要注明一下，这里的信息熵与热力学的熵增定律的熵不是同一个概念。）
好吧，既然如此，那就算了…….
我只能把我的想法结合香农的理论体系在这里介绍一遍。
我们现在炒股都知道，预测明天股市的涨跌有点困难，但也不是不可能预测成功。但预期一个月两个月后股市涨跌就非常困难了。这里面最大的差别就是信息获得的难度差别。
预测明天的股市，我们可以很容易拿到对明天股市影响巨大的信息。比如今晚纳斯达克指数的涨跌，今晚国际头条新闻的影响，明天早上我们开盘一小时，日本韩国股市的涨跌等等。然后根据这些数据判断明天股市的涨跌。这就十分靠谱了。
比如昨晚，美国股市大涨，今天开盘前一小时，韩国三星罢工影响消除，日韩股市大涨。从而，我们可以很容易推断出，今天我们的股市开盘大概率是高开的。而实际结果也是如此。
所以，聪明如你灵机一动，那我们是不是可以设计一个数学公式，把影响每天涨跌的信息数据做一个数列，然后计算一个大概率的结果，从而来指导我们每天开盘的操作呢？这个想法，其实就是现在量化基金的最初雏形。而现在的量化基金的各种模型，最初的想法都是这样的。
我们都知道，要预测明天涨跌，还是勉强可以的。但，如果要你判断一个月后的某天，股市是涨还是跌。这个就算是全世界算力最强的计算机拿到最充分的数据，也很难算出一个大概率的数据。因为一个月的时间，影响股市涨跌的信息变量实在太多了，各种排列组合，简直是无穷无尽。所以，由于信息获取的难度不同，最终预测涨跌的难度也不同，最终准确率也就是50%。这对于我们其实是没什么意义的。
而这一切背后的规律是什么，早在80年前，香农在“信息熵”里面，都有详细的解答。
“信息熵”的本质，其实就是把不确定做一个量化。让不确定性可以计算，可以判断，可以推测。这个“信息熵”的单位用的"bit"就是信息的基本单位。说白了，“熵”就是猜测一件事情的难度。熵越大，猜中的难度越大；熵越小，猜中的难度越小。比如猜明天太阳是从东边出来还是西边出来，还是南边出来。这个问题，傻子都能猜中。这就叫低熵。但是如果叫你猜明天双色球开奖号码？这个就算任何计算机来了都没用，这个就叫高熵。
香农为此总结出来，信息量，不确定性与结果三者是一条线性关系。信息量越大，不确定性越大，而结果的影响越大。这和我们炒股票的预期差是一样的。信息量越大，不确定性越大，而预期差也越大，收益率/亏损率也越高。大家炒股短线为什么没有人炒工商银行，农业银行，而喜欢炒科技股呢？本质就是背后，银行代表的信息差缺乏变化，基本天天如此；而科技股后面的AI，信息量巨大，一天一个样，昨天还是机器人下象棋，明天你就告诉我它能去火星采矿了…..。结果就是对股票价格的影响巨大。而我们都希望一步登天，半年翻十倍。而由于人的大脑设计，偏偏是对高熵的东西有天然的向往，也就是说高熵的东西天然会对人的大脑有致命的诱惑。所以，自然没有人喜欢炒银行，而都去炒科技了。
这个结论其实也可以解释世界上的一切事物。比如为什么你的女神都喜欢浪子而不喜欢你。因为你实在太稳定了，一切都按部就班，这个时候，你的行为就变成了一条可预测可判断的低熵直线。而人的大脑都是最厌倦这种缺乏变化的低熵信息的；相反，浪子的生活充满了不确定性，他们生活的信息量巨大，你叫他向东，他们偏偏向西。你说去逛街，他突然拉着你去坐飞机。这种不可预测性对于女神的大脑是致命的诱惑。所以，它会天然的脑补了浪子身上一切的缺点。所以才有了“浪子回头金不换”的俗语。却不明白，明明你从来没有行差踏错，天天都站那里不回头，但你的女神却依然看不见你的好……这就是高熵与低熵对大脑吸引力的区别，而不是你的错，当然，也不是你女神的错。
同样也可以解释，为什么漫长的婚姻后，双方都感觉分外疲惫，“七年之痒”。都喜欢去外面外遇，偷情。“妻不如妾，妾不如偷，偷不如偷不到”。人的大脑什么时候多巴胺会爆发性增长？不是在对方一丝不挂的时候，而是对方被你探索完了绝大部分身体后，依然不介意让你继续探索的时候。这种场景，你只要想一想，都兴奋得不得了，不信你问问现在自己的身体。
同样，现在我们刷视频，为什么长视频不如短视频，为什么我们都喜欢点开那些“震惊”“可怕”“毛骨悚然，背脊发凉”等等的热点开场白。本质我们不是在刷视频，而是大脑对低概率的高熵有天然的被吸引。
在信息学中，它把上面我说的这些所有事件按照信息熵由低到高分成了4个形态：固定态，周期态，复杂态与随机态。其中，你就是固定态，你老公就是周期态，浪子就是复杂态，而神经病就是随机态。所以女神选了浪子不选你。同样，你老婆就是固定态或者是周期态，而别人的老婆就是复杂态与随机态。所以，不是你老婆人老珠黄了，而是你的大脑天然在追逐低概率的高熵。
换到股市，国债，大额存款这种就是固定态。都是按照固定利率收钱，基本可以认为是绝对不会有什么变化的。就是低熵。而工商银行，农业银行这种基本也可以划分为固定态；而紫金矿业，万华化学这种基本可以看成是周期态。最理想的情况就是在周期底部抄底，在顶部卖出；而寒武纪，中芯国际这种基本可以称为复杂态；期货基本就是随机态了。由此，我们不难看出，信息熵由低到高，最终收益率也是由低到高。其实就是香农说的，信息量，不确定性与结果成线性的正比关系。
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任何理论如果离开了对实践的指导，那其实就是毫无意义的。那说了这么多，它对我们炒股有什么意义呢？
这套理论，最直接能利用的，肯定就是量化基金。因为如果你看完上面我说的这些，都不难明白，概率的结果是可以通过输入信息来计算的。也就是说，通过建模，数学计算，可以把不确定性变成最大程度的确定性。这就是量化的逻辑基础。
但我们都是散户，谁有这个专业能力去设计什么模型，去计算什么公式呢？但是，只要你看明白我上面说的，都会明白。我们最终要获得的是一个确定性的结果，而不是因为数学公式，也不是信息量的多少。最本质的是要如何把不确定性极高的高熵变成确定性极高的低熵。
“铛铛铛荡”….这个时候我们就不得不提到我们伟大的导师巴菲特先生了。我认为，巴菲特先生的一生，都是在极力致力于把不确定性的高熵变成确定性的低熵。他创造的“价值投资”本身就是化繁为简，把高熵变低熵的致胜法宝。
那他是怎么做到的呢？我认为，巴菲特其实就是把大量信息做极致的压缩到最简单的极少数，然后通过时间把这些低熵结果无限放大。从而获得信息量与收益的不对等。
说人话，就是底层逻辑+复利滚雪球。
所以，我说所谓的价值投资，其实本质也是量化。都是要把高不确定性的高熵变成低不确定的低熵。只是大家提取的信息量不同而已。
你们可以想想巴菲特那些持股逻辑，以及他是如何处理过滤各种无效信息的。他持有华盛顿邮报。报纸是那个时代绝对的信息枢纽，谁都离不开信息，就决定了谁都离不开报纸。而华盛顿又是美国的信息枢纽。这就决定了美国人离不开华盛顿邮报。当他卖出的时候，是因为互联网已经严重侵蚀了报纸的生存空间。报纸已经不是大家获得信息的唯一渠道了，甚至不再是最方便的渠道了。就是这么简单。短短几十个字，就让巴菲特获利几百倍。
为了给自己上一个保险，他又发明了一个词叫安全边际。利用1973年美股大跌的机会，用30美元买到了当时价值60美元的股票。
所以，其实就是这么简单，至于说价值投资的那些什么能力圈，什么好生意模式等等，其实都是旁枝末节。都是为压缩信息用的。以后有时间我还可以再写一篇《趋势是更优雅的价值，竞争是垄断的开始》
那这么好的生意，为什么别人不买，就巴菲特买呢？其实也不是别人不买，而是别人看不上这种“低熵”接近固定态的股票。根据香农的公式，越低熵，收益越低。就比如现在让你买工商银行，你也不买，你觉得工商银行配不上你如此多娇的大脑与如此优秀的你。而巴菲特恰恰相反，他喜欢低熵的固定态，然后通过时间的复利，把低收益无限滚雪球，变成一个惊人的收益率。
而他又是如何过滤各种短期信息熵的呢？他说，就算是世界大战，就算是美联储主席在他面前说明天加息还是降息，都不会改变他的决定。
这就是巴菲特，简单，纯粹，耐心。本质和他目前表现出来的人设是完全相符合的。不像段总，口里说学习老巴，崇尚价值投资。实际当初说特斯拉一文不值，白送都不要。现在突然转头买了12亿美元特斯拉的股票，据说是他目前第五大仓位。并且还振振有词说，现在买就是看市梦率，基本靠蒙。你真的很难想象巴菲特的信徒会说这些。或者揭开遮掩，这才是真实的段总。一个敢想敢拼有冲劲的企业家。
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文章写到这里基本算完结了。总结一下，这里我介绍了一门全新的科学——信息学。只要大家愿意，花点时间，就能很容易在网上学习到相关知识。而我也不是想在这里教大家如何建一个量化的模型。我只是告诉了你量化的底层逻辑。
其实无论用不用数学去建模，我们每个人的脑海都有一个模型。而巴菲特就是利用他的认知与性格，抛开数学公式，在他的大脑建立了一个永远赚钱的模型。这个模型的本质就是：通过极致的压缩信息量（底层逻辑），把高熵的不确定性结果变成了低熵的确定性结果。并且通过时间的复利，不断把一个小结果收益无限放大。或者这就是巴菲特由衷称赞复利是世界第八大奇迹的根本原因。
另外，在这里也给各位一个小建议：为什么你会情不自禁被别人的老婆吸引？为什么你越来越看不上你家的老公？本质不是他们/她们不好，而是经过了长久的相处，你的大脑已经默认了对方已经进入了一个极低熵的固定态。生活死水无澜。所以，要做出改变，其实只要花一点心思改变一下生活的固定态，把生活变成一个复杂态，至少是一个周期态。这样的生活才会历久常新，永葆青春。
（完）
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