CSIS重磅报告：伊朗战争给对中国经济带来的四重挑战
本文来自微信公众号： IPP评论 ，作者：周浩锴（编译），原文标题：《CSIS重磅报告：伊朗战争给对中国经济带来的四重挑战｜IPP编译》
报告分析了对中国经济影响最为显著的因素，重点关注中国出口需求下降、中国面临的全球能源市场冲击、供应链中断以及中国投资面临的威胁。其中，全球经济放缓可能削弱外部需求，油气和关键投入品涨价正在压缩制造业利润，中东局势恶化也使中国在当地的投资和建设项目面临更高不确定性。
与此同时，报告也指出，中国拥有战略石油储备、相对多元的能源供应结构，具备煤炭、可再生能源等国内能源基础，且电动汽车普及率较高，因此比许多经济体更具抗冲击能力。不过，随着中国经济与全球市场、中东能源通道和海外投资环境的联系不断加深，伊朗战争仍可能在若干关键领域对中国增长、产业链和对外布局构成压力。
报告认为，伊朗战争对中国总体而言产生了四点主要影响：
中国出口需求下降：伊朗战争正在冲击几乎所有经济体，而其中许多经济体都是中国最重要的出口市场。鉴于中国经济增长对出口导向型增长的依赖程度很深且仍在上升，中国商品需求低迷有可能给2026年中国经济增长带来一定挑战。
能源扰动：伊朗战争给中国带来了显著的能源扰动。中国每年有超过三分之一的原油供应需要经过霍尔木兹海峡。不过，由于拥有战略能源储备、多元化的海外能源供应、国内替代能源，以及较高的电动汽车普及率，中国相比多数经济体更具缓冲能力。
供应链挑战：能源和其他关键投入品成本上升，正在给中国庞大的工业部门带来压力。价格冲击正在侵蚀生产者利润，并进一步压低本已疲弱的国内需求。不过，其他国家同样在承受冲击，从长期看，中国制造商可能利用自身相对优势，在竞争中超越其他全球参与者。
投资风险：2025年，中东地区是中国对外投资的全球首要目的地，尤其是在富裕海湾国家技术投资增加的背景下更是如此。这场战争对中国在该地区的既有投资构成直接威胁，也可能削弱外界对未来继续在该地区投资的整体信心。
中国出口需求可能出现下降
伊朗战争引发了历史上规模最大的能源扰动之一，其连锁影响正在重创全球经济。布伦特原油价格从2月平均每桶71美元，上涨至约每桶100美元。液化天然气（LNG）价格也大幅攀升，2026年3月亚洲市场价格接近每百万英热单位（Btu）21美元，高于2025年3月的每百万英热单位13美元。数十个国家已采取紧急措施，限制能源使用，并保护本国民众免受价格冲击。
伊朗战争爆发后，全球油气价格迅速上行。图中橙色折线代表布伦特原油价格；蓝色折线代表亚洲液化天然气价格。图中黑色虚线右侧的浅色阴影区域表示战争爆发后的价格变化。
这种动荡对中国能源安全具有直接影响，但中国面临的最严峻挑战，很可能来自更广泛的全球经济冲击导致的中国商品需求下降。
国际货币基金组织（IMF）在2026年4月发布《世界经济展望》时，将2026年全球GDP增长预期从2026年1月战前最新估计的3.3%下调至3.1%。其中，中国2026年GDP增长预测也被小幅下调，从4.5%降至4.4%。
对中国而言，一个需要留意的信号是IMF还下调了全球进口增长预期，尤其是发展中经济体的进口增长预期。
在中国前20大出口市场中，有8个市场的进口增长预测被大幅下调，包括印度、马来西亚、泰国、印度尼西亚、新加坡、阿拉伯联合酋长国、菲律宾和沙特阿拉伯。其中一些经济体的降幅十分显著。例如，阿联酋此前预计2026年进口将增长7.1%，但现在预计其进口将萎缩8.4%。
图中列出中国前20大出口目的地，横轴表示IMF对各经济体2026年进口增长率预测的变化幅度；浅蓝色圆点代表2025年10月的战前预测，深蓝色圆点代表2026年4月战争爆发后的最新预测。红色阴影行表示进口增长预期被下调的经济体，包括印度、马来西亚、泰国、印度尼西亚、新加坡、阿联酋、菲律宾和沙特阿拉伯等。
这可能给中国带来严峻挑战，因为中国经济增长已越来越依赖对全球市场不断扩大的出口。2025年，中国GDP增长中近三分之一来自净出口，为1997年以来的最高水平。
全球对中国商品需求下降，可能一定程度拖累中国GDP增长。中国在今年“两会”期间，已经将GDP增长目标下调为4.5%至5%的区间，这是1991年以来的最低目标。伊朗战争引发的动荡，可能使中国在实现自身增长目标时面临格外严峻的国际环境。
该图显示1994年至2025年间，净出口对中国年度GDP增长的贡献占比。图中三条虚线从左到右分别标示亚洲金融危机、08年全球金融危机和新冠疫情三个外部冲击节点。
从长期看，这里对中国而言也存在一线潜在利好。战争对化石能源市场造成的空前冲击，可能会提升全球对绿色能源技术的需求，而中国在这一领域已经取得无可匹敌的主导地位。例如，中国在全球太阳能电池板制造产能中的占比高达91%，在锂离子电池制造产能中的占比也达到类似的89%。全球对中国绿色技术需求上升，可能会部分抵消中国整体出口需求下降带来的潜在影响。
然而，这些正面效应很可能有限。根据中国海关数据，2025年，绿色技术出口占中国出口总额的比重不到6%。中国在这些行业也长期面临产能过剩问题，所拥有的生产能力远远超过全球需求。以太阳能产能为例，中国现有产能已经能够满足当前全球需求的近两倍。因此，尽管需求增长会受到中国生产商欢迎，但其整体影响可能较为有限。
能源扰动
尽管全球需求下降构成中国面临的最大长期挑战，但短期内最直接的痛感出现在能源市场。霍尔木兹海峡是全球每年五分之一石油和液化天然气（LNG）供应流经的通道。
作为世界最大的石油和液化天然气进口国，中国高度依赖这一海峡。2025年第一季度，中国每天通过霍尔木兹海峡进口540万桶原油，略高于印度、韩国和日本三国进口量之和。同一时期，中国还进口了所有流经该海峡液化天然气总量的约23%。
2025年第一季度经霍尔木兹海峡出口的原油和液化天然气最终流向。上方横向柱状条代表原油，下方横向柱状条代表天然气。
这场战争已经对中国经济产生了可衡量的影响。根据中国国家统计局数据，从3月初到4月中旬，中国零售汽油价格上涨了39%，液化天然气（LNG）价格上涨了42%。中国市场汽油价格的这一轮涨幅前所未有，甚至超过了2022年俄乌冲突后的价格飙升。当时，从2月初到3月，中国汽油价格上涨了25%。
2022年以来中国国内主要能源价格走势。黑色横向虚线表示基准值100，指数高于100说明价格高于2026年2月10日水平。图中不同颜色折线分别代表不同能源品种：深蓝色为液化石油气（LPG），黄色为柴油，浅蓝色为液化天然气（LNG），橙色为汽油。
1.中国官方拥有缓冲国内市场价格上涨成本的机制。
中国汽油价格创纪录上涨，本可能更加剧烈，但中国政府价格监管部门通过人为压低国内价格，使涨幅受到一定控制；国有能源企业也提供了一定支持，吸收了部分成本。到4月下旬，尽管全球原油期货价格继续上涨，中国监管部门实际上自战争爆发以来首次下调了汽油和柴油价格。
中国能够为价格上涨设置上限，关键在于其战略石油储备。截至2025年12月，中国战略石油储备规模约为14亿桶，为全球最大，足以覆盖中国约四个月的原油净进口需求。尽管规模庞大，但这一水平仍低于美国储备量；美国储备相当于约5.6个月的净进口量，并且仅略高于日本约3.4个月的储备水平。值得注意的是，中国还拥有可观的天然气战略储备能力，多年来中国官方一直着力提升天然气储备能力。
该图比较了截至2025年12月部分国家的战略原油储备情况。左图显示中国、美国、日本和韩国的原油储备总量；右图则将这些储备折算为可覆盖原油净进口需求的月数。柱状图中，深红色表示政府储备，浅红色表示商业储备。
2.从占总供应量的比例看，与许多其他经济体相比，中国对经由霍尔木兹海峡进口油气的依赖程度较低。
中国有意识地推进石油供应来源多元化战略。根据估算，2025年，中国海外原油进口中约50%经由霍尔木兹海峡运输。若结合最新可得数据，将中国国内生产的原油也纳入计算，则2024年中国原油总供应量中约36%经由该海峡运输。
该图展示中国原油供应来源及其中经由霍尔木兹海峡运输的比例。2024年，中国原油总供应量约为56亿桶，其中进口原油约40.6亿桶；在进口部分中，约20.3亿桶经由霍尔木兹海峡运输。
相比之下，2025年，日本约93%的原油进口依赖霍尔木兹海峡，周边的韩国和台湾地区也高度依赖该地区，比例分别为70%和58%。与中国不同，这些东亚大型经济体的国内供应几乎完全依赖进口。
值得注意的是，在原油进口中，印度对霍尔木兹海峡的依赖程度低于中国；但从其国内原油总供应来看，印度对进口的依赖程度更高。过去几年，印度一直在推进供应来源多元化，减少对海湾地区的依赖。由于增加进口折价俄罗斯原油，印度经由霍尔木兹海峡进口的原油占其原油供应总量的比例，已从2022年的50%降至2024年的40%。
美国和欧洲对中东石油的依赖则要低得多。很大程度上得益于“水力压裂革命”，美国于2018年超过沙特阿拉伯，成为世界最大原油生产国。美国主要依靠加拿大来满足本国国内产业无法覆盖的需求。欧盟同样已在很大程度上实现了对中东石油的供应多元化，2025年其原油进口中仅有13%经由霍尔木兹海峡。相反，欧盟主要依赖来自美国、挪威和其他少数供应方的原油。
2016年至2025年主要经济体原油进口对霍尔木兹海峡的依赖程度。横轴为年份，纵轴为经由霍尔木兹海峡运输的原油占原油总进口比例。
重要的是，这场战争带来的最大威胁，并不是直接失去石油获取渠道，而是如何应对价格冲击。原油生产在全球范围内分布较广，石油市场也具有相对较强的可替代性，这意味着世界各地的炼油商可以更换原油供应方。不过，那些更严重依赖海湾国家原油的经济体，在迅速寻找替代供应方时会面临更大障碍，因为它们需要替换其整体供应中更大的一部分。
天然气市场则更为复杂，因为天然气生产更加集中，市场也更具区域性，可替代性较低。由于液化天然气（LNG）的储存和运输成本较高，采购通常基于长期合同安排，因此更难在短时间内从主要供应方转向其他来源。这意味着，即便对受战争影响的LNG供应方的依赖比例较低，也可能带来严重问题。
就天然气而言，2025年，中国约30%的天然气进口依赖霍尔木兹海峡。中国2025年天然气消费总量数据尚未公布，但2024年，中国天然气总供应量中约7%经由该海峡。2024年，中国约60%的天然气供应来自国内生产，同时还通过海运从澳大利亚、马来西亚、俄罗斯、美国等其他供应方获得大量LNG。
中国还通过陆上管道，而非海上液化运输，接收大量天然气。其中相当一部分管道天然气（PNG）经由中亚—中国天然气管道进入中国。该管道途经土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦。此外，中国也通过“西伯利亚力量”管道从俄罗斯进口天然气。
2016年至2025年主要经济体天然气进口对霍尔木兹海峡的依赖程度。横轴为年份，纵轴为经由霍尔木兹海峡运输的天然气占各经济体天然气进口的比例。
其他亚洲经济体则更加脆弱。2025年，印度59%的天然气进口依赖霍尔木兹海峡，而且印度无法接入陆上天然气管道。尽管印度国内也有相当规模的天然气产量，但经由该海峡运输的天然气仍占印度天然气总供应量的四分之一以上。韩国也有约五分之一的天然气供应依赖霍尔木兹海峡，不过，韩国至少拥有52天的天然气储备能力，因此在一定程度上能够缓冲冲击。
台湾地区面临的风险敞口更大。2025年，其天然气进口总量中约35%依赖霍尔木兹海峡，而其天然气储备仅约12天。不过，台湾地区的企业正在努力扩大储备能力。公营石油巨头台湾中油公司和电力公司台电正在推动液化天然气接收站和储备能力扩大至三倍，以便到2027年达到法定14天储备要求。
就天然气而言，日本处境相对更好。与中国一样，2025年日本经由霍尔木兹海峡进口的天然气占其天然气进口总量的6%。相反，日本大部分天然气来自澳大利亚、马来西亚和俄罗斯。据报道，日本还维持约三周的天然气库存，约为台湾的两倍。
欧洲对经由霍尔木兹海峡运输的天然气依赖程度要低得多，2025年其天然气进口中仅有8%来自该通道。2022年以前，欧盟近一半天然气进口来自俄罗斯。但此后，欧盟已用美国天然气替代俄罗斯天然气，美国在欧盟天然气进口中的占比从2021年的6%升至2025年的26%。
3.中国拥有其他国内能源来源，可用于抵消油气成本上升的影响。
正如北京有意推动海外供应方多元化一样，中国也实现了支撑本国经济运行的能源品类多元化。其中，煤炭尤为重要，因为中国自身拥有丰富的煤炭储备。2024年，中国一次能源供应总量中约56%来自煤炭燃烧，而石油和天然气分别仅占18%和9%。在发电领域，这种差异更加明显：2024年，中国58%的电力来自煤炭，来自天然气和石油的电力仅占3%。
中国近年来在扩大可再生能源和核能方面取得的进展，对于替代石油和天然气尤其重要。2024年，中国新增太阳能和风能装机容量接近全球总新增量的一半。中国也在快速扩大核电能力，到2035年核电发电量占比有望从2024年的4.5%升至10%。总体而言，2024年，风能、太阳能和核能合计贡献了中国发电量的22%以上。
该图比较各经济体发电结构中石油和天然气的合计占比。横轴为油气发电占总发电量的比例，蓝色部分代表天然气发电，橙色部分代表石油发电。
相比之下，台湾地区由石油和天然气发电的比例为44%，日本为34%，韩国为29%。印度与中国类似，其发电结构更依赖煤炭，约四分之三的电力来自煤炭。然而，由于印度油气供应高度依赖海湾地区，同时石油和天然气在印度交通运输和工业部门中又占据较大比重，这使得印度市场对油气供应冲击更加敏感。
4.中国电动汽车（EV）普及程度相对较高，降低了油价飙升对许多中国消费者的直接影响。
消费者对油价上涨最直接的感受，通常来自给汽车加汽油或柴油。中国官方对此十分清楚，并一直试图限制汽油价格上涨。尽管如此，自战争爆发以来，中国国家发展和改革委员会已多次上调全国汽油价格，其中包括自2013年该委员会开始每10天调整一次价格以来，零售汽油价格的最大单次涨幅。
中国并不是唯一面临汽油价格上涨的国家，但与许多其他国家不同的是，中国电动汽车普及速度较快，这有助于部分消费者免受汽油价格上涨的冲击。截至2024年，中国约11%的乘用车为电动汽车。尽管中国仍落后于挪威、冰岛、丹麦和瑞典等电动汽车普及率领先国家，这些国家的比例分别为32%、18%、17%和13%，但中国已经明显领先于其他许多经济体。韩国和美国的电动汽车普及率仅为3%，日本仅为1%。
据估算，2024年，中国电动汽车普及已使该国石油需求减少约每日100万桶，远高于其他经济体。随着电动汽车继续普及，预计到2030年，这一趋势将使中国石油消费量减少约每日200万桶。
供应链挑战
伊朗战争冲击的并不只是加油站前的消费者。这场冲突正在外溢至更广泛的中国供应链。能源和大宗商品价格急剧上涨，正在推高制造成本，侵蚀生产者利润，并抬高消费者价格。
中国无疑是全球最主要的制造业大国，生产了全球约28%的增加值产品。生产这些商品需要消耗大量能源。2023年，仅中国制造业部门就消耗了超过95艾焦耳的能源，这一规模已接近整个美国经济的能源消费总量。
能源价格上涨对能源密集型行业产生直接影响。2026年1月至3月，中国燃料炼制行业生产者价格上涨了8.5%；同期，化工生产者价格上涨约3%。自3月以来，中国已削减精炼能源产品出口，试图保护国内供应，并抑制生产者价格上涨。
2000年至2023年中国能源消费按部门划分的结构变化，单位按煤炭当量折算，并以各部门占能源消费总量的比例呈现。红色为制造业，浅粉色为其他工业，蓝色为居民生活部门，绿色为交通运输。制造业长期是中国能源消费的最大部门。
若不只看能源价格影响，战争造成的大宗商品供应链扰动，也使中国若干关键产业面临短期和长期阻力。
以下将分析三个具体案例。
（一）半导体制造
芯片制造是北京推动中国在先进技术领域占据领先地位不可或缺的产业。芯片生产过程十分复杂，需要大量不同种类的材料；一旦其中某些材料供应中断，就可能导致生产线停摆。
氦气就是其中一种材料。氦气是天然气加工过程中的副产品。在芯片制造流程的多个环节中都需要使用氦气，全球半导体行业约占全球氦气使用量的四分之一。除此之外，氦气还用于医学成像设备、科学研究等领域。
中国高度依赖进口来满足约85%的氦气需求。其中约一半来自俄罗斯，另一半主要来自卡塔尔。伊朗战争尚未立即切断下游产业供应，因为运输氦气的专用货船通常需要数周时间才能抵达目的地；但受战争影响，氦气现货价格已经飙升。如果战争持续，卡塔尔方面的消息人士警告称，随着天然气加工企业努力恢复生产，其影响可能会在未来很长时间内持续显现。
全球氦气生产来源构成，按全球产量占比计算。环形图中不同颜色代表不同生产方：蓝色为美国，紫色为卡塔尔，橙色为俄罗斯，红色为中国。
另一种材料石脑油，也可能给中国芯片制造商带来问题。石脑油是生产化学品和溶剂的重要原料，而这些化学品和溶剂对于加工半导体所需材料，以及制造芯片本身所需的零部件和绝缘化合物都至关重要。
中国是石脑油净进口国，因此容易受到供应扰动影响。尽管中国国内也生产石脑油，但主要是通过炼制进口原油获得。这意味着，原油价格上涨和供应扰动可能引发一系列连锁问题，推高石脑油成本，进而抬升芯片制造成本。
作为全球先进半导体制造的领先地区，台湾地区的芯片制造商同样承受压力。台湾大部分氦气供应依赖卡塔尔，而且没有氦气库存。台湾也依赖进口石脑油，但由于近年已将石脑油进口来源从海湾地区转向俄罗斯，因此受战争的直接影响相对较小。
（二）农业部门
中国农业部门也受到战争影响，因为中东在农药和化肥供应链中扮演着重要角色。
几乎所有合成农药生产都涉及石化企业利用化石燃料生产的化学品。战争对中东石化企业造成的影响，导致中国国内农药价格从2月初到4月中旬迅速上涨46%。
化肥价格也出现波动。化肥由硫、氮、磷酸盐和钾等矿物与化学品制成。海湾国家占全球硫产量的五分之一以上，并占全球海运硫贸易的一半。同时，海湾国家还出口全球海运尿素贸易的三分之一、全球海运氨贸易的五分之一，以及全球海运磷酸盐贸易的五分之一。
霍尔木兹海峡扰动导致全球化肥价格飙升。在中国，硫酸是磷酸盐和硫酸铵化肥的关键原料，国内价格从2月初到4月中旬上涨了72%。
2026年1月至4月中国国内部分农业相关大宗商品价格变化，并以2026年2月10日价格为基准值100。图中不同颜色折线分别代表不同农业投入品价格：从上到下，深绿色为硫酸，浅蓝色为农药，浅绿色为尿素，深蓝色为复合肥，紫色为磷肥，浅紫色为钾肥。
作为全球最大的化肥生产国和消费国之一，中国通过限制氮钾肥出口来应对供应紧张。这是在乌克兰战争爆发以来，中国已对部分化肥采取出口管制措施的基础上进一步加码。这些措施旨在压低国内价格，从而缓解中国市场内部的动荡。
中国限制这些产品出口，可能推高其他国家的化肥成本，其中包括巴西、印度尼西亚、泰国和马来西亚等中国重要伙伴。印度也面临挑战，因为其氮基化肥生产对卡塔尔液化天然气的依赖程度过高，导致战争爆发以来印度国内尿素现货价格翻了一番。
（三）塑料
中国另一项重要产业——塑料制造业——也正在受到影响。近99%的塑料由石化产品和石化原料制成，例如石脑油和苯，而这些原料都来自原油和天然气。
这给作为全球最大塑料生产国、出口国和消费国的中国带来了令人担忧的局面。随着中国石化企业面临能源扰动带来的价格冲击，塑料生产商也承受着减少产量或提高价格的压力。从2月初到4月中旬，中国聚丙烯价格飙升40%。聚丙烯是一种用途广泛的塑料，被用于管道、食品容器、医疗器械、汽车零部件以及其他基本商品。
2026年1月至4月中国国内主要塑料产品价格变化，并以2026年2月10日价格为基准值100。图中紫色折线代表聚丙烯（PP），浅蓝色折线代表聚乙烯（LLDPE），深蓝色折线代表涤纶长丝。
塑料生产者价格上涨，已导致中国及其周边经济体出现供应短缺。在中国工业地区，仓库和工厂正在派出卡车排队，以确保获得包装和组装所需的塑料供应。中国并非唯一面临这一问题的国家。以日本为例，随着全国范围内医用手套短缺蔓延，日本政府正计划释放其5亿只塑料医用手套储备中的约十分之一。
（四）对中国的总体影响
对于消费者和生产者而言，这些不同类型的扰动都可能给中国经济带来一些结构性问题。3月，价格上涨导致中国生产者价格指数（PPI）出现自2022年9月以来的首次同比上升。经历多年通缩压力后，中国政策制定者一直希望看到通胀有所回升，但他们希望这种回升来自国内消费增长，即需求拉动型通胀，而不是来自生产者价格上升，即成本推动型通胀。
商品生产者价格上升，可能进一步抑制国内消费，从而拖累中国整体增长和经济健康状况。目前已经有证据表明这一情况正在发生。2026年4月前19天，中国汽车零售销量同比下跌26%，而汽车销量是衡量消费者信心的重要指标。这可能部分是由于政府税收优惠在2025年12月结束后，电动汽车销量下降所致；但汽油车购买量下降更为明显，降幅接近40%。
如果制造业问题持续存在，可能产生连锁影响。2026年2月，中国规模以上制造业企业中约34%已经处于亏损状态。根据中国最新人口普查数据，制造业吸纳了约五分之一人口就业。如果利润收缩导致大规模裁员，这可能给中国领导层带来重大的政治和社会问题。
值得注意的是，中国也可能从当前持续的经济动荡中获得某些相对的长期收益。中国在能源安全方面的优势，可能使其制造业相较于日本、韩国和台湾等竞争对手拥有成本优势。正如一些中国专家所指出的，尽管中国面临绝对成本上升，但其相对成本效益可能会增强其竞争力。尽管如此，目前战争带来的短期冲击仍超过了中国可能获得的任何潜在利好。
投资风险
为回应美国和以色列的打击，伊朗不仅对美国和以色列军队实施报复，还袭击了巴林、伊拉克、约旦、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋境内的能源基础设施、平民地区以及美国军事设施。伊朗的升级行动使该地区数十亿美元投资面临风险，其中包括中国投资。
美国可能因伊朗袭击遭受重大损失。冲突初期，伊朗袭击了位于阿联酋的两个AWS数据中心和位于巴林的另一个AWS数据中心，造成严重中断。伊朗还威胁采取更多行动，公布了一份包含29个“技术目标”的清单，称其可能打击该地区相关目标，其中包括属于或关联于美国科技巨头AWS、谷歌、IBM、微软、英伟达、甲骨文和Palantir的站点。
与中国有关的基础设施也受到影响。2025年，国有企业中国交通建设公司与科威特签署了一份价值40亿美元的合同，负责穆巴拉克大港一期工程的设计、采购和施工。数月后，2026年3月，伊朗使用无人机和巡航导弹袭击了该港口，造成当地设施受损。
除最初的动荡之外，这场战争还可能对中国在中东地区的一系列投资产生长期影响。这种影响不仅来自基础设施遭到直接袭击，也来自该地区信心和稳定性的下降。
2013年至2025年中国在受伊朗战争影响国家的累计投资和建设合同金额，单位为十亿美元。地图颜色越深，表示中国在该国累计投资和承包工程规模越大。可以看到，沙特阿拉伯是受影响地区中吸引中国投资和建设项目最多的国家；阿联酋、伊拉克、伊朗、土耳其等也承接了较大规模中国项目。
中国是该地区最大的外国投资者之一。2024年，在流入海湾合作委员会（GCC）经济体的外国直接投资（FDI）总额中，中国约占17%。该地区对中国也十分重要：2025年，中东成为中国对外投资的全球首要区域目的地；当年，中国在该地区签署的外国直接投资和建设项目金额至少达到260亿美元。
这延续了中国多年来在该地区持续投资的趋势。2013年至2025年期间，中国与卷入此次冲突的国家签署了总额达2210亿美元的投资和建设合同。在受影响经济体中，沙特阿拉伯、阿联酋和伊拉克吸引的中国项目总额最大。
中国与这些国家签署的合同中，最大部分集中在能源领域，占比达54%；但近年来，技术投资成为新的重点。2025年1月，中国联想在沙特阿拉伯投资近20亿美元，用于建设一座大型计算机和服务器组装厂。数月后，腾讯承诺在沙特投资1.5亿美元，建立其在中东的首个数据中心和云区域。
2005年至2025年中国在受伊朗战争影响地区的年度投资和建设合同规模，单位为十亿美元。柱状条总高度表示当年中国在相关地区投资和承包工程的总额；不同颜色代表不同领域：绿色为能源，浅蓝色为房地产，粉色为交通运输，黄色为技术，灰色为其他领域。
在富裕的海湾合作委员会国家之外，就伊朗本身而言，中国也可能面临损失。2021年，北京和德黑兰签署了一项协议，其中包括中方承诺在未来25年内向伊朗投资最高4000亿美元。然而，该协议的落实一直不足。即便在2026年战争爆发之前，出于对美国制裁的担忧，中国企业也一直不愿公开投资伊朗。
不过，中国投资仍在逐步流入。据报道，2024年，中国秘密将最高84亿美元的石油付款转用于资助在伊朗的中国基础设施项目。同年，中国和伊朗企业还达成了一项价值12亿美元的伊朗太阳能电站投资协议。中国也扩大了对连接伊朗和中国的铁路项目的投资。就在伊朗战争爆发前几周，中国仍在发布与伊朗项目有关的采购公告。
展望未来，中国在伊朗的投资可能面临重大阻力。值得注意的是，伊朗战争爆发一个月后，中国宣布设立一个新机构，负责监督、优化并更好地保障国有企业对外直接投资。该机构的筹划很可能早在战争爆发前就已启动，但其设立或许表明，中国正转向对国有主导的海外投资审批和监测进行更严格审查；未来，伊朗战争的影响也可能为这种审查提供重要参照。
结论
总体来看，伊朗战争给中国经济带来了一系列挑战。战争正在拖累全球需求，可能抑制中国由出口驱动的增长；前所未有的能源和供应链冲击，也已经给中国生产者和消费者造成重大压力。这场战争还可能削弱中国在中东的长期投资。
尽管如此，与许多邻近经济体相比，中国在短期内更有能力承受其中一些挑战。对中国而言，甚至还存在某些潜在利好。中国相对较强的能源安全，可能有助于其中期内在制造业领域相较其他国家竞争对手取得优势；全球对可再生能源需求上升，也可能进一步有利于中国。
*本文编译自CSIS（美国战略与国际研究中心）旗下ChinaPower项目网站2026年4月30日发布的报告，原标题为“How Is the Iran War Impacting China’s Economy?”作者Bonny Lin、Brian Hart、Leon Li、Truly Tinsley、Linda Yang。
中文标题为编者所加，内容有所删减。报告观点仅代表原作者，不代表本机构立场。
#CSIS重磅报告伊朗战争给对中国经济带来的四重挑战
