小白初上路：一个真实的攻守平衡案例（03.12）
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61在后台收到了一位初入市场朋友的持仓案例。
至于动机，对于大部分投资者来说，主要还是受市场的热度和朋友的介绍。这位朋友也是因为近期的牛市和朋友的引导，开始关注资本市场。
当然，还有一个潜在的底层现状：在较低利率水平和较低增速的前提下，目前没有太多合适的投资方向，指数化投资成为了一个常见的选择。
今天我们借这个案例，一起聊一聊初步入市时的配置思考。
一、一个真实的攻守平衡案例
很意外的是，这位朋友在经验不算丰富的前提下，给出的搭配其实很有体系：
这是一个非常典型的攻守平衡案例：
1、防守队员
选用了红利类指数的基准指数——中证红利，标准的单因子夸市场红利指数，可能没有那么多“性感”的叠加因子，但胜在稳定。
在我们选择防守队员时，红利、低波、价值、基本面、现金流等策略都可以作为选择。其它的如红利指数、红利低波、红利低波100、基本面50、300价值、价值100、现金流系列都是可备选方案。
在防守队员中，红利、低波偏纯防守，现金流、质量等带一定成长性。所以，如果想多因子搭配时，在防守队员选配时也可以采用“纯防守+防守反击”同配策略，比如上证红利+红利质量，中证红利+现金流，红利低波+标普红利机会等。
不过需要注意的是，这里的防守队员是指股票类指数的定位，这类指数并不能代替多资产配置时债券、货基的作用。
2、中场队员
选配了新一代核心宽基——中证A500，对比沪深300的大盘市值倾向，中证A500基于策略特性，其行业、规模、风格的分布相对更均衡。使得其在整体的收益上，最近一年对比沪深300略有优势。
其次，选择了中证500，对比中证A500中相对偏向沪深300的定位，中证500的补充能大幅提升中场的中型市值企业的配置，对中场的风格进一步进行了再平衡。
目前中证500的短期涨幅较大，估值本身也不算低，需要降低预期、减缓节奏。
当然，中场队员还有很多选择，一般就是主要市场的核心宽基：比如常见的还有中证A50、中证A100、沪深300、中证800、中证1000等，国证2000、中证2000因为成份股平均规模很小，其弹性和不稳定性较大，建议放入进攻区域。
不仅国内，我们还可以放眼全球，比如港股的恒生指数、国企指数，美股的标普500、道琼斯指数、纳指100（偏进攻），再比如其他主要市场的核心宽基，如日经225、德国DAX等。
多市场、多风格的分散，能使持仓的整体分散度更高，中场的平衡也就得到更好的保障。
3、进攻队员
同防守队员一样，选择很干净——双创50。双创50是横跨创业板和科创板的核心宽基指数，代表了中国科技创新领域龙头企业们的整体表现。
对比创业板中的创业板指、创业板50，科创板中的科创综指、科创50，双创50（科创创业50）的好处在于两手都在抓，抓的都是板块龙头，其均衡与覆盖效果会更好。
如果只选一个进攻型指数，尤其在A股，双创50个人认为是一个较好的选择。
如果要继续拓展，也有很多选择，比如纳指100、港股的恒生科技、中概互联系列，跨市场的中韩半导体、东南亚科技，美股科技或医药、中证消费+恒生消费等板块、主题或行业指数。
针对全球科技行业，如果是新手，个人觉得三个指数基本能覆盖：双创50+中概50（恒生科技）+纳指100（或纳指科技）即可。
4、结语
可以说，这是一个非常典型的、起点较高的起手式，这个组合简单、干净，但又是一个进可攻退可守的A股平衡闭环。
我想很有必要分享给大家，一起探索和思考：组合的复杂度，有时候不一定是我们追求长期投资的核心变量，用一套高效、可见、闭环的简单策略，往往也是新手上路的最佳路径。
另外，这位朋友还配置了少量原油指数，这也为未来拓展成多资产组合，奠定了基础。
二、61全市场估值仪表盘
三、61指数基金估值表（0442期）
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最后，恭喜这位朋友顺利入门，慢慢来，投资不能急。
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数据整理不易，还望多多点赞、转发支持。
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