聊聊中证A50和中证A500
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而更先发布产品的A50指数当前明显是受到了市场的冷遇，ETF产品规模超过10亿的也仅有4只，最大的一只规模不到50亿：
出现这种情况的一个重要原因就是牛市以来A50的表现要比A500要弱不少，从2024年9月24日至今，A500的涨幅达到了58.89%，年化收益高达39.07%：
而同期A50的表现就要弱上不少，区间收益为38.75%，年化收益为26.27%：
也就是说牛市以来A50的总收益要比A500低了20%，这是为什么呢？是A50的质量要差于A500吗？其实并非如此，我们可以透过期间两只指数的估值变化来分析二者的内在收益数据：
9·24以来，A50指数总收益为38.75%，市盈率由14.94倍提升到18.13倍，估值提升幅度为21.35%，即指数的收益有一半来自于估值提升，另一半来自指数利润增长带来的内在收益；
9·24以来，A500指数总收益为58.89%，市盈率由12.02倍提升到17.47倍，估值提升幅度为45.34%，即指数的收益绝大部分来自于指数估值的抬升。
A50的成分股来自于市场上最大的50只三级行业龙头，属于绝对的龙头风格，A500指数则对中小盘股票有更高的覆盖度，而这两年恰好也是中小盘的牛市，A500指数的收益要好于A50也在情理之中，但是也需要注意到资产的估值是不能无限抬升的，长期投资的收益还是要落实到指数的内在业绩上来，从这个角度看，业绩更好、估值提升幅度更低的A50指数当前的长其配置价值应该要高于A500。补充数据，A50指数当前的ROE是12.10%，A500指数当前的ROE是9.42%。
最后，再聊一个大家经常问的问题：A50指数和A500指数哪只好？其实这个问题没有太大的价值，因为这两只指数的定位是完全不同的，A50指数覆盖的各行各业的龙头老大，基本面更加强势，波动率也更低，投资A50追求的长期投资行业龙头公司，属于跨越牛熊的长期投资，而A500指数更加侧重对市场大中小盘股票的覆盖度，投资A500的初衷在于复制市场，更像是一个捕获市场波动收益的工具，即市场低迷时买入，市场过热时卖出。
实际上更应该对比的是相同定位下的上证50和沪深300指数，从编制规则上来说，行业均衡、横跨沪深两市的A50是要明显的优于上证50的，但是A500是否优于沪深300呢？理论上来说，新兴产业权重更高、对中小盘覆盖度更好的A500指数是要优于沪深300的，但实际上躺师傅还是更喜欢沪深300这种编制规则更简单的宽基指数，从躺平的角度看，沪深300指数比A50和A500指数的优先级还是要高半级的，就像在躺师傅心中，中证红利的优先级要比同样优秀的红利低波100和A500红利低波高半级，对普通人而言，沪深300+中证红利+十年期以内的利率债才是投资大道。
最后，再和大家透漏一个小秘密，躺师傅心中沪深300指数的起买点是4000点附近、A50的起买点是1550点附近，这两个位置每季度会抬升2.5%，在此之前，躺师傅会好好守好红利这一亩三分地~
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